ここ最近、市場でたまに見かけるジョージア不動産投資は儲かるのでしょうか？

そもそもジョージアはどこ？という人も多そうですが、旧ソ連の国です。人によってはグルジアと言った方が分かる人も多いと思います。

価格帯が安いこともあり、海外不動産系の業者が持ち回っており、その中でも、ジョージアのホテルに投資することでネット利回り20％という案件は、パッと見た限りでは非常に儲かりそうですが、実際のトータルリターンはどうなのでしょうか？

一般論として、ジョージア不動産に限らず、海外不動産全般、および海外投資全般に言えることですが、為替相場の動向がトータルリターンに大きな影響を及ぼします。

すなわち円安に行くと思えば投資すべきだし、円高に行くと思えば見送りをすべきです。

過去5年間のジョージア円のチャートを見る限りでは、対円で、マイナス41％となっています。

少なくとも、ここ5年で投資をしていた場合、実際にネット利回り20％で回っていても、期中のキャッシュフローも為替の影響で対円では目減りしてしまい、結局、5年間の税引後IRRは1.85%となってしまいます。ジョージアという国のクレジットリスク、ホテルという事業リスクには見合わない結果と言えます。

これから円安になると思えば、絶好のチャンスですし、円高だと思えば、利回り20％でも、結局為替で負けてしまう可能性が高いと思われます。

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